民生证券股份有限公司吕伟，丁辰晖近期对海潮信息进行询查并发布了询查论述《深度论述：亮剑AI算力海潮之巅》，本论述对海潮信息给出买入评级熟女人妻网，面前股价为31.4元。

海潮信息(000977)

大众AI就业器产业当之无愧的领军者。海潮信息的前身为1983年开导山东计较机就业公司，1983年研制了中国第一台袖珍计较机，冲破了国外皮PC领域的把持，也为国内IT产业发展拉开序幕。公司自2017年以来聚合6年保持中国就业器市占率第一的地位，同期在大众就业器商场中的市占率赓续攀升，字据IDC数据公司在2023Q3期间保持大众就业器市占率9.1%，位居大众第二。

24Q2收入创历史新高，利润弹性或被低估。海潮信息2024H1遣散营收420.6亿元，同比增长68%，其中24Q2单季度收入创历史新高。而另一方面由于多数的备货和应收账款科倡导加多，公司在2024H1计提了多数财富减值亏蚀、信用减值亏蚀，进而影响了公司中报表不雅净利润水平。若辩论到24Q2公司整个计提3.21亿元两项减值亏蚀，公司二季度施行利润或逾越6亿元，瞻望2024年全年公司表不雅净利率有望回反平时水平。

公司信得过中枢竞争力体目下：

1）JDM风光下强大的供应链科罚与委用才气熟女人妻网，公司与中枢客户互联网厂商合营推出JDM风光，使得合座就业器从研发到委用经由大幅镌汰，进一步自若海潮看成就业器龙头的中枢上风。在2022年一季度大众供应链受到冲击濒临“缺芯”的配景下，公司飞速感知下搭客户需求，完成多数原材料备货，因此简略在特别期间振作客户需求拿下多数订单，创下公司历史上一季度收入新高。

2）多年龙头地位奠定褂讪高卑劣合营研究。非论外洋仍是国产AI芯片龙头均是深度合营伙伴，公司与就业器产业链上游（海表里芯片厂商）、卑劣（国表里大型云厂商）弥远保持深度合营研究，共同研发最新一代就业器产物；

3）规模效应进一步加宽“护城河”，前瞻主持就业器发展趋势。跟着公司完成互联网客户的开拓，公司在就业器领域的龙头地位保持褂讪，规模效应也运行迟缓披露，在保持了超卓的用度落拓才气下，公司的净利率保持多年攀升势头，频年来守护在3%隔邻；规模上风确保在AI领域公司赓续过问，守护在AI就业器领域的时候最初上风，较早践行“ALLIN液冷”的计谋决议，2023年公司液冷就业器以37%的份额占据国内首位。

投资提议：瞻望公司2024-2026年营收辞别为804.82、913.15、1027.32亿元，同比增速辞别为22.2%、13.5%、12.5%；遣散归母净利润辞别为23.39、26.72、30.86亿元，同比增速辞别为31.2%、14.3%、15.5%。面前市值对应24-26年PE辞别为20、17、15倍。辩论到国内算力行业仍然守护较高景气度，公司看成国内算力龙头有望充分受益，面前估值仍有普及空间。守护“保举”评级。

风险指示：行业竞争加重的风险、外洋芯片政策发生变化、AI科技迭代不足预期。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，浙商证券刘雯蜀询查员团队对该股询查较为深化，近三年预测准确度均值为77.93%，其预测2024年度包摄净利润为盈利22.02亿，字据现价换算的预测PE为20.93。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级19家，增持评级6家；已往90天内机构指标均价为44.59。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。

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