2024年10月28日晚间，舍得酒业股份有限公司(以下简称“舍得酒业”)发布2024年三季报，完了营收44.6亿元，同比下滑15.03%，归母净利润6.69亿元，同比下滑48.35%。而回溯历史，自2021年上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司(以下简称“豫园股份”)成为舍得酒业的曲折控股鼓吹起，舍得酒业成为“复星系”拓展白酒行业的邦畿之一。

而2022年10月，舍得酒业进行变更实控东谈主后的第一次股权激发，授予对象包括8名董事及高管，其中被授予股权激发的3名高管曾在实控东谈主箝制企业任职，且其中1名高管入职舍得酒业约半年时辰。

箝制权变更带来的“疑团”远不啻于此。为幸免同行竞争，2022年，豫园股份将其箝制的金徽酒股份有限公司(以下简称“金徽酒”)的控股权转出，转出后其仍执有金徽酒20%的股份。蹊跷的是，金徽酒、舍得酒业，2023年均与郭广昌箝制的企业存在关系走动，2024年受郭广昌箝制的另一企业中标金徽酒的招标名堂，且同庚瞻望与舍得酒业走动额上亿元。叠加金徽酒、舍得酒业或受归拢平台防守的情形，按照骨子重于步地的原则，金徽酒与舍得酒业之间是否仍遁入同行竞争，值得关怀。此外，舍得酒业曾与其他企业结伙开发控股子公司布局酱香型白酒业务。同庚，舍得酒业即对该控股子公司投资三亿元，次年该控股子公司失掉超三千万元。

 

一、箝制权转移次年实施股权激发，彼时1名“来自”实控东谈主箝制企业的高管入职舍得酒业约半年

抽丝剥茧方能找到事物真相。2021年1月5日，舍得酒业进行实控东谈主变更，变更后，郭广昌成为舍得酒业的实控东谈主。值得防护的是，2022年10月，舍得酒业进行变更实控东谈主后的第一次股权激发。该次股权激发的授予对象包括8名董事及高管，其中被授予股权激发的3名高管曾在实控东谈主箝制企业任职，且其中1名高管入职舍得酒业约半年时辰。

 

1.1 2021年1月豫园股份成为曲折控股鼓吹，郭广昌成为舍得酒业的实控东谈主

据舍得酒业2020年年报及签署日为2021年1月7日的详式职权变动书，2020年12月31日，天洋控股集团有限公司执有的舍得酒业控股鼓吹四川沱牌舍得集团有限公司(以下简称“舍得集团”)70%的股权进行拍卖，豫园股份参与上述拍卖，以45.3亿元的价钱告捷竞得舍得集团70%股权。

2021年1月5日，豫园股份通过践诺公法裁定的步地取得舍得集团70%股权，从而曲折箝制舍得酒业29.95%的股份，郭广昌成为舍得酒业的执行箝制东谈主。

据舍得酒业2024年半年报，限制2024年6月30日，豫园股份执有母公司舍得集团70%的股权，郭广昌系舍得酒业的执行箝制东谈主。

此外，郭广昌成为舍得酒业实控东谈主的次年，舍得酒业进行股权激发。

 

1.2 2022年实施股权激发授予价钱为69.04元/股，授予名单包括8名董事及高管

2022年10月14日晚间，舍得酒业发布了《2022年限制性股票激发谋划(草案)》，股权激发授予日为2022年11月24日。

本次股权激发谋划向284名激发对象授予116.91万股限制性股票，最终执行授予数目为115.98万股，最终执行授予东谈主数为280东谈主，包括舍得酒业董事、高等防守东谈主员、中层防守东谈主员及中枢主干职工。这次股权激发的授予价钱为69.04元/股。

具体来看激发对象名单及授予情况，据出具日为2022年12月29日的《2022年限制性股票激发谋划授予服从公告》，赢得本次股权激发的董事及高管包括，时任董事长、董事张树平，时任副董事长、董事、总裁蒲吉洲，时任副总裁魏炜，时任副总裁、首席财务官邹庆利，时任副总裁饶家权，时任副总裁张萃富，时任副总裁罗超，时任董事会文牍张伟。

即是说，2022年，舍得酒业在变更实控东谈主之后，第一次进行股权激发，授予对象包括8名董事及高管。

 

1.3 被授予股权激发的3名高管曾在实控东谈主箝制企业任职，彼时1名高管入职舍得酒业约半年时辰

据《2022年限制性股票激发谋划授予服从公告》张树平、蒲吉洲、魏炜、邹庆利、饶家权、张萃富、罗超、张伟被授予的股份数，辩别为4.95万股、4.95万股、1.73万股、2.17万股、2.17万股、2.17万股、1.86万股、1.7万股。

即本次股权激发中，8名董事及高管统统被授予21.7万股。

据舍得酒业2022年年报，限制2022年年末，邹庆利手脚舍得酒业的副总裁兼首席财务官，其曾担任上海复星高技术(集团)有限公司(以下简称“复星高技术”)财务分析高等总监、董事总司理。魏炜手脚舍得酒业的副总裁，其曾担任上海复星高技术(集团)有限公司健康消耗产业集团董事总司理。罗超手脚舍得酒业的副总裁，其曾担任上海复豫酒业(集团)有限公司(以下简称“复豫酒业”)践诺总裁。

需要领略的是，复星高技术、复豫酒业齐系舍得酒业实控东谈主郭广昌箝制的企业。

其中，自2021年9月10日起，邹庆利与魏炜担任舍得酒业的副总裁。自2022年4月21日起，罗超担任舍得酒业的副总裁。

有没有好看的三级

可见，被授予股权激发的对象中，罗超彼时担任舍得酒业副总裁约半年时辰。

 

1.4 与2021年末比较，舍得酒业2023年末的执股机构减少逾300家

据东方资产chioce数据，2021-2023年各期末，执有舍得酒业股权的机构执仓门户辩别为574家、466家、233家。

即是说，自2022年起，舍得酒业的执股机构数目减少，2023年末相较于2021年末减少了341家。

要而论之，2021年1月，豫园股份成为舍得酒业曲折控股鼓吹，郭广昌成为舍得酒业实控东谈主。箝制权变更次年，即2022年，舍得酒业进行变更实控权后第一次股权激发，授予对象包括8名董事及高管，其中被授予股权激发的3名高管曾在实控东谈主箝制企业任职，且彼时其中1名高管入职舍得酒业约半年时辰。值得防护的是，股权激发实施的归拢年末起，即2022-2023年末，舍得酒业的机构执股数目，与2021年比较有所减少。

 

二、与实控东谈主曲折执股企业的业务及董事现相通，二者或受归拢平台防守存业务竞争

围绕实控东谈主的“故事”仍未讲完。郭广昌成为舍得酒业实控东谈主后，为了幸免同行竞争，将其控股的另一家白酒企业的实控权转出。转出后，郭广昌箝制的豫园股份仍执有该企业20%的股份。过程深切盘考，郭广昌箝制的企业与舍得酒业及上述同行企业存在关系走动。此外，舍得酒业与该同行企业存在交流的董事及监事。

 

2.1 为幸免与舍得酒业同行竞争，2022年实控东谈主郭广昌通过豫园股份将金徽酒实控权转出

据金徽酒签署于2020年8月4日的《金徽酒股份有限公司对于控股鼓吹条约转让公司股份完成过户的公告》，2020年8月3日，甘肃亚特投资集团有限公司(以下简称“亚特集团”)与豫园股份条约转让金徽酒的股份事项取得《过户登记阐发书》。

股份过户完成后，豫园股份执有金徽酒29.99998%的股份，为金徽酒的控股鼓吹，郭广昌成为金徽酒的执行箝制东谈主。

据金徽酒2023年年报，限制2023年年末，金徽酒的主买卖务为白酒坐蓐及销售。此外，金徽酒居品类型为浓香型。

即是说，2020年，郭广昌成为金徽酒的实控东谈主，且金徽酒系一家坐蓐及销售浓香型白酒的企业。

2022年，郭广昌通过豫园股份将金徽酒的实控权转出。

据金徽酒签署于2022年11月14日的《金徽酒股份有限公司简式职权变动呈通知(校正稿)》，2021年1月，豫园股份通过公法拍卖受让舍得集团70%股权，从而取得舍得酒业箝制权。因金徽酒与舍得酒业从事同类业务且销售区域存在一定交叉，因此存在一定同行竞争。这次职权变动缠绵是处置豫园股份酒业板块的潜在同行竞争问题，以切实保险上市公司及中小鼓吹的正当职权。

据金徽酒公告，2022年9月2日，豫园股份过火一致活动东谈主，与亚特集团过火一致活动东谈主辩别签署《股份转让条约》，豫园股份过火一致活动东谈主将其统统执有的金徽酒股份13%股份，转让给亚特集团过火一致活动东谈主。

本次股份转让后，豫园股份执有金徽酒25%的股份，不再手脚金徽酒的控股鼓吹；亚特集团过火一致活动东谈主统统将执有金徽酒26.57%的股份，为金徽酒的控股鼓吹。

据金徽酒2023年年报，2022年11月28日，豫园股份卖出金徽酒业13%交割，豫园股份不再是金徽的控股鼓吹。

可见，豫园股份成为舍得酒业的曲折控股鼓吹次年，即2022年11月，为幸免同行竞争，豫园股份通过股转不再对金徽酒实施控股，郭广昌不再系金徽酒业的实控东谈主。

值得防护的是，豫园股份转出实控权后，仍系金徽酒的第二大鼓吹。

 

2.2 豫园股份执有金徽酒20%股份系第二大鼓吹，且与金徽酒存在交流的董事及监事

据金徽酒业2023年年报及2024年三季报，限制2023年年末及2024年三季度末，金徽酒的控股鼓吹亚特集团与其一致活动东谈主陇南科立特投资防守中心(有限合伙)(以下简称“陇南科立特”)统统执有金徽酒26.57%的股份，金徽酒的第二大鼓吹豫园股份的执股比例为20%。

值得一提的是，金徽酒的董事，同期在舍得酒业及金徽酒处任职。

据金徽酒2023年年报，金徽酒的董事吴毅飞，同期担任舍得酒业的董事兼联席董事长、舍得集团的董事长。金徽酒的董事邹超，同期担任舍得酒业的董事。金徽酒的董事王瑾，同期担任舍得酒业及舍得集团的监事。

不仅如斯，舍得酒业、金徽酒与郭广昌箝制的企业存在关系走动。

 

2.3 2023年，郭广昌箝制的企业与舍得酒业、金徽酒齐存在关系走动

据金徽酒签署于2024年3月16日的《金徽酒股份有限公司对于阐发2023年过活常关系走动及瞻望2024年过活常关系走动的公告》，金徽酒的关系方包括其鼓吹豫园股份实控东谈主郭广昌过火箝制企业(以下统称“复星集团”)。2023年，金徽酒向复星集团销售商品金额、采购商品金额、给与劳务金额辩别为130.88万元、249.45万元、1.18万元。

据舍得酒业签署于2024年3月20日的《舍得酒业股份有限公司2024年度瞻望平方关系走动公告》(以下简称“舍得酒业关系走动公告”)，因业务发展需要，舍得酒业与复星集团之间存在销售商品、采购商品及给与劳务等平方关系走动。

2023年，舍得酒业向复星集团销售商品、采购商品、给与劳务的执行发生金额辩别为5，932.56万元、3，966.43万元、1，666.48万元。

不出丑出，2023年，复星集团与舍得酒业、金徽酒存在关系走动。

此外，郭广昌箝制的其他企业中标金徽酒的招标名堂。

 

2.4 2024年舍得酒业与四川复翌瞻望走动超亿元，同庚四川复翌中标金徽酒招标名堂

据金徽酒签署于2024年3月16日的《对于采购智能化酿酒开辟暨关系走动的公告》，金徽酒谋划采购一整套智能化酿酒坐蓐线，过程招标，四川复翌自动化开辟有限公司(以下简称“四川复翌”)中标，走动金额为968万元。

需要领略的是，四川复翌与金徽酒执股5%以上鼓吹豫园股份受归拢执行箝制东谈主箝制，这次走动组成关系走动。

据舍得酒业关系走动公告，2023年，舍得酒业向四川复翌采购商品的执行发生金额为653.79万元。2024年，舍得酒业向四川复翌采购商品的瞻望金额为1.2亿元，2024年头至表示日2024年3月20日执行累计走动254.13万元。

不难发现，2024年四川复翌中标金徽酒的招标名堂。同庚，舍得酒业瞻望与四川复翌的走动额达1.2亿元。

 

2.5 舍得酒业与金徽酒的运营发展受郭广昌箝制的复豫酒业防守，两者居品出口国度存相通

据舍得酒业2023年年报及2024年半年报，复豫酒业系舍得酒业实控东谈主郭广昌箝制的企业。

据认证主体为复豫酒业的微信公众平台发布于2024年6月12日的公开信息，复豫酒业系豫园股份酒类板块运营发展的中枢防守平台，包含金徽酒、舍得酒业在内等多家酒企。

此外，复豫酒业发布于2023年1月31日的公开信息裸露，2022年，在复星集团与复豫酒业的加执下，舍得酒业也曾向德国、韩国等16个国度进行居品出口。

据认证主体为金徽酒的微信公众平台2023年2月28日发布的公开信息，限制2023年2月28日，金徽酒的出口国度包括非洲、韩国、葡萄牙、德国。

不出丑出，按照复豫酒业表示的信息，复豫酒业手脚豫园股份酒类板块的中枢防守平台，防守的企业包括金徽酒与舍得酒业，且金徽酒与舍得酒业出口的企业齐包括韩国、德国。

    

也便是说，2020年，豫园股份成为金徽酒的控股鼓吹，2021年，豫园股份成为舍得酒业的曲折控股鼓吹。因舍得酒业与金徽酒存在同行竞争，2022年，豫园股份将其对金徽酒的控股权转出，转出后豫园股份手脚金徽酒的第二大鼓吹仍执有金徽酒20%的股份。

蹊跷的是，郭广昌手脚豫园股份的实控东谈主，同期亦然舍得酒业的实控东谈主。2023年，舍得酒业与金徽酒齐与郭广昌箝制的企业存在关系走动。2024年，郭广昌箝制的四川复翌中标金徽酒的招标名堂；同庚，四川复翌与舍得酒业的瞻望关系走动额超亿元。不仅如斯，复豫酒业系豫园股份酒类板块运营发展的中枢防守平台，防守的企业包含金徽酒、舍得酒业，且舍得酒业与金徽酒存在交流的董事及监事，二者居品的出口国齐包括韩国、德国。

尽管金徽酒不再受郭广昌箝制，但其却与舍得酒业，同受郭广昌箝制的酒类板块运营发展中枢防守平台复豫酒业防守，且两者与郭广昌箝制的企业存在走动，按照骨子重于步地原则，舍得酒业与金徽酒遁入的同行竞争问题是否悬而未决，或值得关怀。

 

三、开发控股子公司投资三亿元次年失掉超三千万元，子公司少数鼓吹现同款“夜郎古”官网

一波未平好事多磨。舍得酒业手脚浓香型白酒企业，2022年与贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司(以下简称“夜郎古酒业”)结伙开发控股子公司布局酱香型白酒业务。同庚，舍得酒业即对该控股子公司投资三亿元，而2023年，该控股子公司失掉超三千万元。

 

3.1 2022年与夜郎古酒业开发子公司夜郎古酒庄，两者辩别对夜郎古酒庄执股78.95%、21.05%

据舍得酒业2022年年报，2022年，舍得酒业结伙开发贵州夜郎古酒庄有限公司(以下简称“夜郎古酒庄”)，且以“夜郎古”品牌布局酱香业务，舍得酒业执有其78.95%的股份。

据2024年半年报，限制2024年6月末，舍得酒业仍执有夜郎古78.95%的股份。

据市集监督防守局数据，夜郎古酒庄树立于2022年10月25日。限制查询日2024年11月27日，夜郎古酒庄的法定代表东谈主为吴毅飞，谋划畛域为酒类谋划、食物销售，注册成本为3，000万元。舍得酒业、夜郎古酒业对夜郎古酒庄的认缴及实缴金额辩别为2，368.5万元、631.5万元。

此外，限制查询日2024年11月27日，夜郎古酒庄无投资东谈主变更情况。

证据《金证研》朔方成本中心测算，限制查询日2024年11月27日，舍得酒业、夜郎古酒业辩别执有夜郎古酒庄78.95%、21.05%的股份。

 

3.2 称开发夜郎古酒庄以“夜郎古”品牌布局酱香业务，2022-2023年统统投资超三亿元

据舍得酒业2022年年报，舍得酒业主买卖务为白酒居品的联想、坐蓐和销售，系浓香型白酒的代表，其树立夜郎古酒庄后以“夜郎古”品牌布局酱香业务。

此外，2022年，舍得酒业对夜郎古酒庄投资的期初余额、本期增多金额、期末余额辩别为0元、3亿元、3亿元。

据舍得酒业2023年年报，2023年，舍得酒业对夜郎古酒庄新增4.47万元投资额。

可见，2022年，舍得酒业结伙开发夜郎古酒庄并投资3亿元，称以“夜郎古”品牌布局酱香业务。

 

3.3 2022大除夜郎古酒庄无买卖收入次年创收超1.7亿元，但2023年失掉超三千万元

据舍得酒业2022年年报，2022年，夜郎古酒庄买卖收入、净利润辩别为0元、3.8万元，同庚年末总资产、净资产辩别为30，094.44万元、30，003.8万元。

据舍得酒业2023年年报，2023年，夜郎古酒庄的买卖收入、净利润辩别为17，885.39万元、-3，477.81万元，同庚年末总资产、净资产辩别为42，859.2万元、38，530.46万元。

由上述可知，夜郎古酒庄树立次年，则创收超1.7亿元，但同庚堕入失掉。

 

3.4 夜郎古酒庄与夜郎古酒业的官网一致，且展示的居品交流

据工业和信息化部公开信息，限制查询日2024年11月27日，备案号系黔ICP备2023001823号的网站，主持单元系夜郎古酒庄，域名系ylgj.cn(以下简称“夜郎古酒庄官网”)。

    

备案号为黔ICP备20002903号的网站，主持单元系夜郎古酒业，域名系mtylggf.cn(以下简称“夜郎古酒业官网”)。

    

蹊跷的是，绽放夜郎古酒庄官网与夜郎古酒业官网发现，两个官网首页相同，连网站终端表示的备案号都相同，均系黔ICP备2023001823号，令东谈主隐约。

    

    

且夜郎古酒庄官网与夜郎古酒业官网居品中心，均包括夜郎古酒·人人、夜郎酱·褔、夜郎酱、巧妙·夜郎古、夜郎古·夜郎酱(12)、夜郎古·夜郎酱(8)、夜郎古·夜郎酱(5)、夜郎古·老字号、夜郎古·工匠。

不出丑出，夜郎古酒庄官网与其少数鼓吹夜郎古酒业官网展出的居品交流。

详细而言，2021年，郭广昌成为舍得酒业是实控东谈主，2022，舍得酒业与夜郎古酒业开发控股子公司夜郎古酒庄，且以“夜郎古”品牌布局酱香型白酒业务。2022年，舍得酒业对夜郎古酒庄投资三亿元。次年即2023年，夜郎古失掉超三千万元。蹊跷的是，夜郎古酒庄与夜郎古酒业的官网一致，且展示的居品交流。

 

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